一个投融资过程至少需要6~12个月。项目越大,调研论证和决策所需时间越长。一些专业书籍上把这个过程写得“云里雾里”,术语用多了,就会把“简单的事情复杂化”。这里,我用一个非常通俗的方式将投融资和婚姻作比较,让大家能够一目了然. (1)相遇相识。你的企业要找钱,投资方要找项目,“有缘千里来相会”,大家就相遇相识了。 (2)确立恋爱关系。相亲第一面,没有什么感觉,那就非诚勿扰,把机会“留给电视机前...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:3 | 阅读:296 | 发表于:2016/8/23 14:51:56
打麻将,我们必须学会吃别人的牌,才会有更高的胜率。如果由始至终,只看、只吃自己摸到的牌,则很难成为赢家。做企业,也是同样的游戏规则。 这手牌喜欢玩麻将的朋友应该认得,是很难打成的“十三幺”(如图2-1所示)。玩麻将时,摸一张,打一张,四个人都在频繁将手中的13张牌进行“重组”,最终的目的就是“和牌”。投融资也是同样的道理,各家公司旗下五花八门的资产,通过投融资进行优化组合,最大限度地发挥协...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:266 | 发表于:2016/8/23 14:50:12
产业经营的模式是:先买原料,再加工制造,最后卖出成品,获得收益。资本运营也大抵如此:投资入股一家企业后,再通过并购、重组等手段使其实现资产增值,最后择机套现获利。此间穿插着诸如财务杠杆、上市融资、资产租赁和企业托管等手段。 一言以蔽之,产业经营是“买卖产品”,资本运营是“买卖公司”。资本运营就是企业通过投融资,不断地将外部和内部的各类经营要素进行优化配置,以实现利润最大化和资本增值的目的。其价值...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:250 | 发表于:2016/4/14 16:29:25
刘备在《三国演义》中有一句话:“备若有基业,天下碌碌之辈,诚不足虑也。”让我们一起来回顾一下刘备的发家史: 28岁这年,徒有“汉室宗亲”虚名的刘备邂逅了“屠夫”张飞和“逃犯”关羽,三人相见恨晚,桃园结义,这相当于三个“草根”出资入股、联手创业,到工商局领了营业执照。岂料创业伊始,就赶上“洗牌期”:行业大佬曹操起兵前来讨伐。“挟天子以令诸侯”的曹操相当于大型企业,财大气粗、实力雄厚。反观刘备,将不...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:327 | 发表于:2016/4/14 16:25:44
企业要想推进投融资业务,以下几件事必须深思熟虑。 1.郎才女貌:项目前景 “男大当婚,女大当嫁”,企业投融资如同一个人长大后要进入“婚姻殿堂”。传统意义上,郎才女貌喜结连理,我们会更看好两人的未来。同样的道理,两家企业合资合作,项目前景要看好。最好是企业融资前的业绩就不错,新的资金注入后,锦上添花,业绩“更上一层楼”。如果企业融资时经营业绩并不乐观,那么双方必须深入探讨,在投资方注入资金和资源...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:356 | 发表于:2016/2/24 11:20:55
和大家分享我对投融资业务的三个观点。 投融资是企业的“终身大事”。 2009年春晚,小品《不差钱》赢得了最多的笑声,其中有一段搞笑的台词,人这辈子最痛苦的事情有两件:“人死了钱没花完”和“人活着钱没有了”。其实,商界里忙忙碌碌的人最能体会上述两种痛苦:一种人有钱不知道该做什么,拿着钱到处找项目;另一种人想干事却...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:367 | 发表于:2016/1/29 15:04:26
   
一年之计在于春,新年刚过,很多公司开始总结过去,展望未来,制定2010的经营目标。在企业发展目标中见到这样的表述:未来三年,公司销售额要达到N亿元,增长N倍,效益要翻一番等等。这种目标究竟是如何确定的?很少有人能够说的清。从务实的角度上说,应该是经营团队通过对市场、竞争对手和自身资源的综合分析,以战略规划或经营计划的方式上报董事会审议,并最终确认。然而以笔者的观察,多数企业的发展目标并不是战略分...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1594 | 发表于:2010/1/19 18:45:48
对企业来说,伴随着扩张的压力,每隔3—5年就可能会产生一次融资需要。很多经营者在产业经营方面长袖善舞,但在融资的时候,却四处碰壁,一筹莫展。很多企业家都在抱怨:找钱怎么这么难?比谈恋爱结婚都难!其实这种感受是有道理的,婚姻是“一夫一妻制”,只要男女比例不失调,大家都能找到“归宿”。但融资却不是“一夫一妻制”,一家...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1665 | 发表于:2009/12/22 16:13:17
“机会属于有准备的人”,PE要及时关注参股企业所处行业的发展态势,通过直接或间接的方式与行业龙头企业即上下游客户保持接触,为将来可能的战略合作奠定基础。另外,虽然并购退出是一种现实的选择,但作为参股股东,PE持有的股权有限,满足不了产业投资者战略控股的需求。于是,PE往往会做为“中间人”,帮助投资者说服大股东出让控股地位。 中小企业家往往有一种...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1630 | 发表于:2009/11/27 12:37:04
   
一般来说,企业从私有企业变成公众企业大致有“一实一虚”两个目的:实的是以合理的价格通过出售股份融入一笔资金,虚的是通过上市扩大市场影响力并获得后续兼并收购的资源以及低成本再次融资的可能性。中国很多民营企业都有家族化管理的问题,包装上市的过程实际上就是其管理模式脱胎换骨的过程。很多民营企业家太短视,上市目的就是为了把钱“圈”进来,更多想到的是把钱用在...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1667 | 发表于:2009/10/21 9:38:03
PE经理不是“万金油”,PE公司本身在产业资源方面也相对匮乏。但这不是说PE经理将“无所作为”。企业家专注于具体的产业和内部管理,难免“闭门造车”,PE经理经常调研不同的企业,相对“见多识广”。PE的思维方式是“从未来看现在,由全局看局部”,而企业家的思路则偏向于“从...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:2402 | 发表于:2009/9/2 16:44:54
   
在成为参股公司股东以后,投资公司将会按照股权比例选派董事、监事,行使相应责权。其中审定经营计划是一项至关重要的工作。企业在完成一轮增资后,通常要进入新的发展阶段,企业在扩张进程中可能面临的挑战对创业团队来说也是全新的,在这种情况下,股东与董事会的正确决策显得更为重要。在审定经营计划时,应重点关注以下事项: 1.关注行业与市场 经营计划要给股东提供企业对目标市场的深入分析和理解。要细致分析经济...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1527 | 发表于:2009/8/3 10:50:23
谈判过程是投融资各方斗智斗勇、有进有退、有攻有守的过程。谈判中首要是要建立双方认可的价值标准,切忌站在各自的要求上进行意志较量。由于投资方和融资方的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧,因为解决这些分歧的技术要求高,所以不仅需要谈判技巧,有时还需要第三方顾问“穿针引线”的协助。有一点至关重要:从根本上,投资收益来自于双方“1+1>2&r...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1735 | 发表于:2009/6/15 8:12:30
通常,影响企业经营价值的要素包括:公司的定位和商业模式、行业的成长空间、在行业中的竞争地位、垄断能力、品牌价值、渠道资源、预期盈利增幅、销售利润率、净资产收益率、财务健康状况、公司治理结构等。 以客户结构为例,好的企业的客户应该包括三类:赚钱的、赚名的与赚现金流的。企业实践中也有很多这样的实例。我们都知道“不做赔本的买卖”,但的确有很多企业赔本也要做世界500强的供...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:1535 | 发表于:2009/5/7 13:28:03
价值评估的方法包括资产负债、市场价值、可比公司和现金流折现等。基于上述四种基本方法,再加上每种方法有若干个变型,就会得出一套价值指标,然后将这些得自不同方法的指标进行合成,最后得出公司的最终价值。 1.利用资产负债表进行评估 通过资产负债表进行价值评估的最为简单的办法,是公司的账面价值。这一方法的问题在于它将公司会计人员所记录的公司资产和负债的历史价值与它们的市场价值等同起来。这种方式比较适合...

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发布者:崔凯 | 标签:财务资本 | 评论:2 | 阅读:2831 | 发表于:2009/4/1 13:17:50
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