近二、三十年来，被誉为“资本主义新贵”（和“资本催化剂”的私募股权投资（也可称私募股权基金，英文Private Equity 或简称 PE）在国际上日益兴起，成为一种同产业资本相融合的强大的金融资本力量。私募股权投资整体相对许多其他金融产品更高的收益率以及对产业发展更强的关联性，它一直吸引着产业投资者们的关注。房地产私募对中国房地产金融的创新意义...
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发布者：张健 |
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发表于：2010/6/2 22:01:02
国务院国资委2010年3月18日召开新闻发布会，宣布除16家以房地产为主业的央企外，78家不以房地产为主业的央企正在加快调整重组，在完成自有土地开发和已实施项目后退出房地产业务。此后又提出要在15个工作日内制订有序退出的方案。
部分央企退出房地产市场作用大还是小
在确认此举是对“最近公众认为央企推高地价”的一个积极回应的同时，我们有必要作更深入的分析。
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发布者：张健 |
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发表于：2010/4/12 23:17:35
对太灵活的房地产企业：
公司管理不仅要追求短期财务的最大化，而且要有企业长期战略，如两方面存在一种内在冲突，实际的做法可以在一定程度内使企业长期战略的位置高于短期财务的目标。
对不灵活的房地产企业：
如存在公司管理在长期战略和短期财务两方面存在一种内在冲突，实际的做法就是要使得企业更加灵活，切记：只有短期能生存的企业才能长期生存。
正如我前几个星期提及的当前许多企业越来越多地发...
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发布者：张健 |
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发表于：2010/3/28 16:31:18
《哈佛商业评论》2009年曾经引用的一项调查写道，“在世界范围内（调查）的259名高级经理人中80%以上的人员指出，战略的生命周期正在变短。72%的人员认为，首要竞争对手在5年内会成为一家风格迥异的企业。”企业越来越多地发现，它们所制定的战略在有机会得到证明之前，已经开始面临时过境迁的危险了。
结合我国这几年房地产市场的发展，特别是2008年全球金融危机爆发以来，许多...
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发布者：张健 |
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发表于：2010/1/28 12:37:35
最近一段时间各方人士都在揣摩、猜测、解读最新的中央宏观调控和房地产政策；事实上，中央政府管理国家经济，包括它的土地税收政策等对房地产市场有较大影响；同时所有的政府（包括地方政府）都会对房地产市场有影响，常常各级政府会鼓励房屋自住和投资，同时也会出台限制投资的政策。
以下我们简要介绍中央政府主要的调控经济的主要政策，这些政策直接或间接会对房地产市场发展有影响，这种影响对中央政府来说的目的包括国...
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发布者：张健 |
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发表于：2009/12/10 16:02:49
这几天相关报道很快我国有房地产信托投资基金试点（估计是债券型的，这是另外一个话题）。确实去年底出台的国务院出台的“金融国九条”的政策措施中，房地产投资信托基金首次在国务院层面作为一种拓宽企业融资渠道的创新融资方式被提出；经过近一年房地产投资信托基金已获国家相关部门批复。好几位朋友问我“房地产信托投资基金会不会是商业房地产商的融资机会？”，我回答&...
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发布者：张健 |
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发表于：2009/12/1 12:09:26
随着我国人口的增加, 我国平均每户家庭人口数的反而从1953年的4.33下降到目前2009年（当前）的近3.1, 即平均每年下降近0.02%；特别是1990年到2009年间平均每年下降近0.04%，同时造成家庭数量大大增加, 包括新家庭数量的增加。这就预示着一种向小家庭发展的趋势，在我国总人口每年增加的情况下, 住房套数需求一定会增加.
新家庭的出现可以是以下一些因素影响的结果：
u 新婚...
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发布者：张健 |
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阅读：454 |
发表于：2009/11/13 0:16:09
《哈佛商业评论》近年引用的一项调查写道，“在世界范围内（调查）的259名高级经理人中80%以上的人员指出，战略的生命周期正在变短。72%的人员认为，首要竞争对手在5年内会成为一家风格迥异的企业。”企业越来越多地发现，它们所制定的战略在有机会得到证明之前，已经开始面临时过境迁的危险了。
结合我国这几年房地产市场的发展，特别是2008年全球金融危机爆发以来，许多房地产...
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发布者：张健 |
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阅读：306 |
发表于：2009/10/22 11:10:16
无论我在房地产总裁班和MBA班讲课还是业内朋友见面，总有人会问“张老师，我现在急缺几千万（或几个亿），能否帮忙融资？”当然我会非常乐意帮助，也有许多成功的案例。
与此同时，我也一直认为房地产企业融资是战略问题。如果认为自己企业缺钱的时候去融资，可能出现非常被动的局面，有时这无意间要求别人雪中送炭。
如果承认房地产企业融资是战略问题，那在企业正常发展阶段就开始布局企业...
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发布者：张健 |
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阅读：328 |
发表于：2009/8/17 12:28:16
我们知道房地产业对中国内地来说，是一个新兴的行业。在最近十几年的发展中，它对国家经济，人民生活的改善做出了非常重大的贡献，有目共睹。但同时暴露出了很多问题并对我们提出了很大的挑战，这些问题包括房产价格上下波动太大、开发商融资渠道单一、银行的贷款风险大、一般大众和机构投资者可投资产品少等。
房地产投资者常常对一些影响房地产市场和价格的关键因素和采取的对应方法模糊不清，它们包括：决定房产价格...
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发布者：张健 |
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阅读：298 |
发表于：2009/8/10 16:40:21
有朋友问：公司债券和企业债券主要区别是什么？
企业债券与公司债券的主要区别在于：
发行主体的差别：公司债券由股份有限公司或有限责任公司发行的债券。企业债券一般是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。公司债券的发行属公司的法定权力范畴，发行成功与否基本由市场决定。
信用等级的差异：与企业债券不同，公司债券没有强制要求担保措施。如果没有保证人进行担保，...
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发布者：张健 |
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阅读：328 |
发表于：2009/8/7 20:23:29
房地产企业融资不论是房地产公司融资和房地产项目融资，资金渠道可以有很多，但是资金性质无非两类，即股权融资和债权融资。不能简单笼统说拿一种方式更好，只能说哪一种方式更适合与企业目前和将来的发展；有时企业目前和将来的发展之间也有矛盾。
譬如，一般来说，好项目趋向于债权融资；但时常由于种种原因（例四证不全）银行不放开发贷款，也只能出让部分股权。
再譬如房地产公司上市之前往往要引入战略投资者，而战...
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发布者：张健 |
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阅读：318 |
发表于：2009/7/18 11:29:35
无论我在房地产总裁班和MBA班讲课还是业内朋友见面，总有人会问“张老师，我现在急缺几千万（或几个亿），能否帮忙融资？”
当然我会非常乐意帮助，也有许多成功的案例。
与此同时，我也一直认为房地产企业融资是战略问题。如果认为自己企业缺钱的时候去找钱，可能出现非常被动的局面，有时这无意间要求别人雪中送炭。
如果承认房地产企业融资是战略问题这一点，那在企业正常发展阶段就开...
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发布者：张健 |
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阅读：367 |
发表于：2009/6/10 11:30:25