保险公司投资房地产开发投资基金，是否此保险公司是直接投资房地产？
保险公司投资房地产开发投资基金是间接投资房地产，因为日常的投资决策由房地产开发投资基金管理人负责。
房地产间接投资就没有项目决策权吗？
不一定。譬如保险公司是一个投资房地产开发投资基金的大股东，这样一来，根据可能的约定，基金的重大决策还是由保险公司决定。
海外房地产基金在我国开发房地产是属于房地产直接投资还是房...
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发布者：张健 |
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阅读：305 |
发表于：2010/11/3 20:04:51
经过改革开放几十年来的发展，我国总体经济和人民生活水平等各方面都有了很大的提高；但与其它领域比，目前国内在房地产金融包括房地产企业融资方面的实践和研究都显得较缓慢，譬如许多专业人士对房地产投资信托基金、房地产私募基金、房地产夹层融资和住房抵押贷款证券化等概念还是模糊不清。而随着我国房地产业和金融业发展的需求，许多工作和知识都显得较迫切。
与房地产私募基金一样，当前房地产投资信托基金（或称房地...
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发布者：张健 |
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阅读：315 |
发表于：2010/10/3 10:26:18
2010年7月16日，国务院召开第六次全国人口普查电视电话会议，中共中央政治局常委、国务院副总理、第六次全国人口普查领导小组组长李克强出席会议并讲话。他强调，人口普查是一项重大的国情国力调查，要按照科学发展观的要求，坚持依法普查、科学普查，客观摸清人口信息，全面把握基本国情，为促进经济社会全面协调可持续发展提供重要依据。
李克强说，人口多是我国最基本的国情，依法开展10年一度的人口普查是...
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发布者：张健 |
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阅读：372 |
发表于：2010/7/30 8:03:03
国有和民营及公众和私募的企业
在《公司法》中，是按照企业的资本组织形式来划分企业类型的，主要有：国有独资、国有控股、有限责任公司、股份有限公司、合伙企业和个人独资企业等。按照上面对民营企业内涵的界定，除国有独资、国有控股外，其他类型的企业中只要没有国有资本，均属民营企业
公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特...
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发布者：张健 |
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阅读：417 |
发表于：2010/7/12 8:41:52
我们知道房地产业对中国内地来说，是一个新兴的行业。在最近十几年的发展中，它对国家经济，人民生活的改善做出了非常重大的贡献，有目共睹。但同时暴露出了很多问题并对我们提出了很大的挑战，这些问题包括房产价格上下波动太大、开发商融资渠道单一、银行的贷款风险大、一般大众和机构投资者可投资产品少等。
房地产投资者常常对一些影响房地产市场和价格的关键因素和采取的对应方法模糊不清，它们包括：决定房产价格的因...
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发布者：张健 |
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阅读：445 |
发表于：2010/6/17 0:16:11
本来打算写二期房地产投资基金相关内容的文章，由于大家的鼓励，今天再增写一条。记得多年前我在麦格理银行工作时，当时天津市麦格理花园等项目，麦格理银行投入的即私募房地产投资基金，而在上海浦东项目麦格理银行投入的主要是一家保险公司的房地产投资基金。以后有机会再介绍在海外包括香港怎样投资和募集私募房地产投资基金等等。
我有一位新加坡朋友,房地产投资和咨询行业从业近20年,但其对对冲基金的概念及与房地...
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发布者：张健 |
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阅读：359 |
发表于：2010/4/1 10:50:05
以下对房地产投资信托基金、房地产信托和房地产公司股票作了一些比较。我们可以发现，虽然它们的有些类似的方面，但总体上有较大的区别。
上市、流动性和价格：在美国，房地产投资信托基金可以分为上市和非上市的房地产投资信托基金；只要符合美国有关REITs的法规，可以不公开发行，也就成为私募房地产投资信托基金等；由于近些年来美国绝大多数的房地产投资信托基金都上市，给人们的印象是一定要上市，这个概念一定要...
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发布者：张健 |
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阅读：360 |
发表于：2010/3/7 20:23:11
中国银监会近日发布《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》(下称《通知》),要求进一步规范信托公司开展房地产信托业务,防范房地产信托业务风险,提高信托公司风险防范意识和风险控制能力。《通知》还取消了2009年给予房地产信托的“特惠”政策,“四证”齐全再次成为房企获得信托贷款的“铁门槛”。
与此同时，...
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发布者：张健 |
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阅读：333 |
发表于：2010/2/24 14:24:25
房地产保险作为房地产金融的一个重要组成部分在国内已被各方面认可，我们也应该认识到保险公司本身也是房地产市场的一个重要参与者。海外成熟市场的经验告诉我们保险公司是最大的机构房地产投资者之一，保险资金可以通过多种途径实现与资本市场的对接，保险公司是影响资本市场一支举足轻重的力量。保险公司不但通过间接投资方式投资房地产公司、房地产投资信托基金、夹层融资产品和债券等，也会直接买入房地产，比如办公楼和大...
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发布者：张健 |
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阅读：293 |
发表于：2010/1/18 12:31:48
房地产的需求受到以下作用的结果：人口因素、政府政策的影响、经济因素（包括失业率，正常的通货膨胀率和利息率水平）、人们的期望、消费者信心和其他投资的收益等。从较宏观的角度来看，我国住宅房地产的需求可以归纳为由以下四大因素决定：
1．人口因素：人口数量、省市间移民、各年龄阶层的分布和家庭组成情况的不同比例。
2．经济因素：比如目前和未来工资水平、利率的水平和浮动方向、融资的可能性、对当地或本国...
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发布者：张健 |
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阅读：373 |
发表于：2009/12/9 21:10:10
我国房地产投资信托基金创新的背景
我国房地产市场起步较晚，以一些大城市为例，即从上世纪80年代末开始启动，经历了92－93年的高峰和96－98年的低峰，从99年开始又一波上涨一直到2008年初，2008年中到2009年初普遍出现价跌量缩的情况，2009年3月以来又有了较大的价涨量升涨。与此同时，近年来，一方面有人抱怨高房价，一方面部分房地产企业常常处于资金链断裂阶段，很多房地产企业负债率...
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发布者：张健 |
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阅读：428 |
发表于：2009/12/6 9:32:50
住房的潜在需求水平可以是不断变化的人口因素作用的结果，尤其是家庭组合比例因素作用的结果。而家庭组合比例本身也受到一些因素的影响，包括人口增长、国内省市和地区间的移民规模；譬如北京和上海这些国际大城市甚至还有国外工作人员移入、人口的年龄层次、首次购买住房的人数和社会经济因素。既然潜在需求决定了新增住房的需求，那么它也会是新建住宅开工数量的主要决定因素。而新建住宅开工数量水平, 反映已有住宅量一定...
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发布者：张健 |
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阅读：279 |
发表于：2009/11/29 14:59:28
虽然我国的改革开放从1978年就开始，但房地产市场起步较晚，即从上世纪80年中开始准备并在80年代末开始启动。可以说房地产金融基本上伴随房地产市场起步，但房地产金融的发展相对迟缓；总体上它在我国近30年来的发展过程中，对国家经济和人民生活的改善起到了非常重大的贡献，也必将发挥更大和更积极的作用；但也暴露出了很多问题并对我们提出了很大的挑战。
由于本文涉及房地产金融是一个很大的命题和由于篇幅有...
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发布者：张健 |
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阅读：287 |
发表于：2009/11/11 13:39:08
我国房地产信托投资基金创新的背景
我国房地产市场起步较晚，以一些大城市为例，即从上世纪80年代末开始启动，经历了92－93年的高峰和96－98年的低峰，从99年开始又一波上涨一直到2008年初，2008年中到2009年初普遍出现价跌量缩的情况，2009年3月以来又有了较大的价涨量升涨。与此同时，近年来，一方面有人抱怨高房价，一方面部分房地产企业常常处于资金链断裂阶段，很多房地产企业负债率...
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发布者：张健 |
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阅读：292 |
发表于：2009/10/28 18:07:19
昨天我为MBA学员讲房地产周期，使我想起上个月上海市欧美同学会、英国皇家特许测量师学会(RICS)携手澳大利亚皇家墨尔本理工大学(RMIT University), 在上海1澳3岳阳路店举办了一次解读房地产行业周期的讲座。主讲人为我的老同学和老朋友墨尔本皇家理工大学房地产金融教授和博士生导师戴维˙希金斯 (David Higgins)教授和我。
这次的一个讲座题目是“认识...
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发布者：张健 |
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阅读：329 |
发表于：2009/10/26 19:34:58