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通胀:不必太过担心
执行董事  陈  江   《小康财智》   201002
 
    “白菜7毛一斤。”
    “怎么又涨了,便宜点?”
    “不行,就这也没多少了,要买还是趁早吧!”
    1月4日,北京西苑早市,开小饭馆的李大姐一边和菜商讨价还价,一边向记者抱怨:“现在什么不涨?都在涨。前段时间听说豆油、大米也要涨,我赶紧就买了10多桶油和20多袋大米。都说通货膨胀要来了,我感觉已经来了。”

    从2009年下半年开始,人们就在讨论通胀的问题,如今,随着CPI的转正,水电、粮油价格的上涨,这种预期不断加剧,2010年通胀会来吗?

从涨价说起

    “前段时间,福临门、金龙鱼等几个大品牌提高它的油品零售价格,这是几种因素综合作用造成的。一是水电、大豆都在涨价,这些粮油生产商的成本也在增加;二是正常情况下,临近两节的时候,粮油价格都会有所上浮,这也很正常。等过段时间,价格还会调下来。粮价也是如此。”北京京粮恒业国际粮油贸易有限公司总经理陈爱国在接受《小康•财智》记者采访时表示。

    “通过多年的实践和观察,我个人认为今年粮油价格肯定还会涨,也应该涨。”陈爱国分析道,首先,改革开放30年城乡居民收入增长了40倍,但是我们的农产品价格增长了10倍,远远低于收入增长的幅度;第二,与其他工业品或非农产品价格相比,农产品价格增长幅度也远远低于它们;第三,也是最重要的一点,为了增加农民收入,保障农民种粮的积极性,稳定国家粮食产量,我们的农产品价格也需要上涨,应该上涨,自从我国开始实施粮食收储政策以来,我们的粮食收储价格也一直在上涨。另外,现在的价格还没有上涨到历史最高水平,还属于恢复性上涨。   对于粮油价格上涨会不会引起通货膨胀爆发这个问题,英大证券研究所所长李大霄这样告诉《小康•财智》记者:“从目前的情况看,通胀的触发因素主要有两个,一个是国际原油价格上涨,推动整个生产原材料价格的上涨;另一个就是农产品价格的上涨。”

    但是陈爱国对此表示并不认同。“粮油是种基本商品,它的价格波动也往往会带动其他商品价格的波动,但是并不能把粮油价格上涨和通货膨胀划等号。”陈爱国表示,“从油的方面讲,由于我国油脂油料50%-60%需要依赖进口,所以油脂价格波动会受到美元汇率、原油价格等国际因素的影响。但是从粮食看,在小麦、玉米、稻谷等主要品种定价方面,中国是有话语权的,受国际影响相对较小,我们国家农业生产已经连续七年丰收,同时还有一个粮食储备的政策,粮食价格的上涨和变化,国家完全有能力调控。所以在油脂油料以外的品种,我个人认为没必要担心。不用担心它会有大幅度上涨,甚至和通胀有关系。另外,城乡居民恩格尔系数在逐步降低,居民用于食品的支出在不断减少,粮油价格的微幅波动不会对居民的正常生活造成重大影响。现在是因为人们已经形成了一种根深蒂固的认识,认为农产品价格不能涨,其实,它应该涨,也可以涨。”

有通胀预期

    “对于通货膨胀,大家还是比较担心的。11月份CPI转正,这是一个直接信号,另外水电等能源价格也在不断上涨。最重要的是,中国经济的这种增长形势也使得通胀预期加剧,所有的通货膨胀最后都表现为经济发展过程中的结构性失衡引起价格水平的螺旋式上升。但从目前中国经济的发展形势看,2010年应该是低通胀,问题不大。” 北大纵横管理咨询公司执行董事陈江对《小康•财智》记者说。

    在陈爱国看来,除了经济增长本身带来的通胀预期外,为了应对金融危机,拉动经济增长,国家在2009年实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,虽然在短期内经济刺激政策的效果非常明显,保证了经济的快速好转复苏,但是长期内可能会产生信贷规模过大、市场流动性过剩等负面影响。另外,2009年中国经济在整个世界经济格局中是一枝独秀,大量外资流入股市、期货,也在一定程度上推动了价格的上涨。

    “此外,通胀预期本身就很重要。从理论上讲,价格是由供求关系决定的,但是实际上很多情况下市场价格不是完全由供求决定的,包括当前农产品国内市场价格上涨也还不是供求决定的,现在我国农产品并不存在供应不足的问题,这就是预期的作用。大家都认为价格会上涨,并且在这种预期指引下进行生产经营活动,最后导致价格总水平提高,使得预期中的通货膨胀变成现实的通货膨胀,也就是通胀预期的自我实现。”

无通胀风险

    “目前,CPI还一直属于较低水平,通货膨胀是在慢慢积累,2010年通胀压力不大,可能是温和水平的通货膨胀。”据陈江介绍,适度的或者说温和的通货膨胀,对企业经营是有利的,会促进企业的收入增长,但是较为严重或者是恶性通货膨胀则会造成企业经营成本上升,市场需求减少,竞争加剧,制约企业发展。而且不同行业、不同类型的企业受通货膨胀的影响也不同,一般资源型企业和人力型企业对通货膨胀的反应比较敏感,需要及时调整经营目标和经营策略。

    “CPI转正基本符合我们的预期,当前整个中国经济还处于产能略微过剩的状态,并且刚刚开始复苏,一下子转为恶性通货膨胀的可能性很小,宏观经济政策也暂时不需要进行大的转向。”李大霄称。

    “我个人也是比较担心这个通胀幅度。现在一些专家学者也基本形成了共识,认为物价适度上涨对整个宏观经济发展是有好处的,但是上涨幅度不宜超过5%,超过10%就有风险,超过15%就是恶性通胀来了。从目前的情况看,国有粮油企业总体运营情况比较稳定,现在这种通胀预期对企业的影响不是很大。”对今年的通胀形势判断,陈爱国显得比较乐观。“粮油价格上涨对于企业也是有好处的,毕竟国有粮食企业在承担稳定市场、调控市场责任的同时,也承担着国有资产保值增值的责任,企业也要发展,员工收入也要增加。但是我们也不希望价格过快上涨。”

    对于油脂油料依赖进口,物价上涨可能造成成本上升的问题,陈爱国表示,国家早看出了这个问题,也一直在努力做工作,尤其是最近几年在保证大豆增产的基础上,同时加大了其他油料比如山茶、葵花等的生产,并将之作为一种国家战略,出台了一系列扶持政策,争取在价格制定方面拥有更多的话语权、主动权。这需要时间,但是时间不会太长。

    而对于如何化解通货膨胀带来的融资难度加大的问题,陈爱国则认为不用太过担心,银行贷款主要考虑企业的资质和盈利能力,实力雄厚的企业想贷款并不会很难。