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国美的大中之路会走多远?
合伙人  林祥镛   《经理人》   201103
     3月9日晚间,根据国美电器(00493.HK)在香港交易所网站发布公告称,现任董事长陈晓将辞去董事局主席一职,由大中电器创始人张大中接任,同时张氏将担任国美非执行董事、孙一丁将不再出任执行董事,留任行政副总裁。
    张大中的任职宣告了自去年下半年以来黄陈之争终于落下帷幕、大股东的强势回归。与此同时,也留下许多疑问和悬念。其中最核心的是,张大中时代的国美,将走向何方?
    为什么是张大中?
    张大中可谓是国美新董事会主席现阶段的最佳人选:
    家电连锁企业相对封闭,外来经理人几乎不可能获得这一高职;黄光裕的二妹黄燕虹、私人法律代表邹晓春虽然进入董事会,成为黄光裕的代理人,但是他们的行业经验和经营能力却还难以被投资人接受;成就国美最早辉煌的其旧部妹夫张志铭、何炯至今难释前嫌,现有经营层在黄陈之争时或沉默或表态支持陈晓,无法真正得到黄光裕的信任;最佳人选黄光裕妻子杜鹃因处于缓刑期而不具备资格。
    在黄氏家族看来,选择张大中,固然是因为其在行业内的成功经验、影响力和人际关系少有出其右者,张大中本人在大中电器旧部的影响力;其任职对现经营团队的冲击较小利于平稳过渡;更关键的是张氏在黄陈之争时对黄氏的支持以及与陈晓的恶劣关系,获得了黄氏家族基本的信任,而63岁的年龄也确保张氏不会像陈晓那样尾大不掉。
    除了对张大中能力的认可和信任外,黄光裕还是倾向于做过老板的行业人士来当他的经理人,在他看来,只有这样的经理人,才能真正地以老板的心态来发自内心的管理经营企业,注重股东的利益和企业的发展。所以综合来说张氏是当前国美董事会主席的最佳人选。
    国美未来的发展战略如何?
    要看国美未来的发展,不妨从张大中未来的作用和以黄光裕为首的黄氏家族的意图为出发点来看。
    对于国美而言,张大中的加盟将与国美的下一步战略有着非常重要的联系。
    张大中与陈晓在职权范围的最大不同,在于前者并非执行董事。这一身份决定了张氏不能过问公司的具体经营业务,其职务权限也受到了一定的限制。因此在具体经营管理上张大中必须放手于现国美经理团队,而不会实质性介入国美实际运作。现任总裁王俊洲曾是张氏的大中旧部,孙一丁辞去执行董事职务却留任行政副总裁,经理层短期内大体保持稳定对国美现阶段的发展较为有利;今后张大中作为董事会主席,与黄氏家族以杜鹃为首的股东集团、现任经理人团队形成一种较为有利的执行架构和相对平衡的决策体系。
    这一决策体系也决定了张大中可以在相对激进的黄氏扩张战略和陈晓任职时执行相对收缩战略、且不愿再接受大股东一言堂的管理团队中间(具体体现为黄氏的扩张策略和陈氏的强调单店利润的发展战略,这也是黄光裕在公开信中指责的三点之一)保持一种微妙的平衡。
    与所谓“业界一致的看法是张大中执掌国美更多的是形式大于意义”不同,张大中未来在大中电器并入国美上市部分、成为曾经心生隔阂的大股东和管理层之间的润滑剂、股东与经营层的发展战略的调和等方面都可以发挥实质性的影响力,大股东会允许张大中在一定程度上发挥他的实质作用,而张氏实际能发挥多大的作用,主要还看他本人的进取心。
    从职业历程及现阶段心态看,“受人之托忠人之事”的张大中在总体发展战略上会支持大股东的发展意图,而在具体的战略执行上发挥稳定、协调的作用,最大程度地在执行大股东意图的同时,使国美的经营稳健顺畅的进行下去。
    张大中或许会后悔因当年的稳健而失去大中电器上市机会而支持大股东的商业扩张战略,也会因为其年龄和威望运用他企业家的视野,沉稳地掌控大局驾驭国美。
    因此,张大中带领下的国美,会沿着商业扩张的但也不放弃加强单店利润的管理道路发展下去。
    贝恩资本的未来选择?
    无论结果如何,贝恩资本都是大赢家。黄光裕出手的风格,激进、进取、富有挑战,在收购永乐、大中中就表现的极为突出。贝恩资本这次选择放弃了陈晓,固然有资本时代日后资产是否增值为惟一博弈目标的考量,但也不排除黄氏家族和贝恩的幕后谈判。
    而夺回国美实际控制权、拥有较多现金流(据称拥有20亿以上港元)的大股东方面有信心回击任何方面挑战,即使陈晓方面企图卷土重来,其持有的现值5亿港元股份也不足以形成威胁。因此,只要黄氏的高速扩张战略能为国美继续带来足够的资本回报,贝恩资本是会继续合作下去的。
    从现阶段看,国美初步实现了稳定交接,国美已重新成为创始股东治下的国美。但不排除部分高管已失去大股东的信任而发生的变动。
    重掌国美的张氏有多少进取心尚待观察,但以张大中执掌大纛,杜鹃为首的股东层体现实际控制力、强力推进发展意图,以王俊洲总裁为实际执行者的三驾马车体系已经形成并理应会稳定相对长的一段时间。
    但张大中毕竟已经63岁,脱离家电江湖也已四年多了,从这个意义上说,张大中注定是不会任职太久的,也许杜鹃缓刑期满之日,就是国美人事重新变动之时。