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神州租车还能继续“神气”吗
合伙人  曹乃承   《公司金融》   201207
神州租车经营状况不符投资者预期,赴美IPO折戟。但是,租车行业前景广阔。神州租车做到对内提高自身的管理水平,对外提高客户满意度和回头率,那时,IPO自然顺理成章了。
最近,神州租车赴美上市折戟的事件闹得沸沸扬扬,幸灾乐祸者有之、扼腕叹息者有之、冷静分析者更有之。这也不能怪投资人,神州租车不是高科技企业,也不是高成长性企业,对于租车企业,投资人最起码要求就是能够带来正的现金流,而这一点恰恰是目前的神州租车所不具备的:神州租车2011财年净营收为7.76亿元人民币,虽然比去年同期增长了443%,但是净亏损也达到了1.514亿元,亏损额同比增长了249%。
撇开神州租车来看,国内租车行业前景很光明,目前很艰辛。
从国际租车行业的环境来看。拿中美租车市场来说,美国人口3亿,租赁车辆达500万辆,且租赁车辆数量每年以8%的速度在增长;中国目前城市人口超过5亿,租赁车辆总数还不超过20万辆。由数据的对比,能够看到中国租车市场的空间是十分巨大的。国内的租车市场的前景燃起了投资机构的热情,联想投资、SIG投资、启明投资纷纷押宝租车行业。
从国内租车行业的环境来看。租车行业的发展面临着诸多的不利因素。首先,国内租车行业缺乏有力的金融政策的支持,租车公司需要大量的自有资金来购车,这一下子难倒了大批意向参与者。其次,国人的消费习惯是不喜欢“租”,如果有能力,大多数人还是会选择买车。对于租车的客户来说,租金与收入比还是比较高的,相对来说,国内租车的费用远高于欧美成熟市场。一句话,租车在国内还是一种稍显“奢侈”的消费行为,而不是一个方便出行的代步选择。
因而,国内租车市场一半是火焰一半是海水。目前,国内前几位的租车公司分别有各自的经营模式和细分群体,但是总体来说,国内的租车市场还是处于一种萌芽状态,属于消费习惯的培育期,参与者要耐心培育。
神州租车作为国内行业的第一名,其规模还无法与国外的租车巨头相比。美国最大的租车公司赫兹,有60万辆车,而神州租车只有2万辆左右。由此看到,神州租车在规模上并没有到歇一歇的时候。如果要继续扩大规模,从外部筹集资金是急切并且是必须的。租车行业的另一个特点就是当市场成熟,企业运营进入正常状态后,只要增加资金投入,快速扩大规模是十分容易的事情,不存在其它连锁行业如酒店业、餐饮业中会遇到的“选址壁垒”,这也就意味着目前的“老大”是没有什么意义的,后来者分分钟能成为新的龙头老大。所以,此次神州租车赴美IPO撞墙,也是情理之中的事情了。换做你,这样的企业你敢投资吗?
神州租车现在最需要的是静下心来,思考一下什么才是租车行业的核心竞争力,价格不是唯一的竞争因素。神州租车不妨放下第一的身段,虚心向后来者学习,对内提高自身的管理水平,对外提高客户满意度和回头率,成为一个真正赚钱的企业,那时候,再进行IPO就会顺理成章了。